Как различать инвестиционные инструменты?

Многие успешные в финансовом плане люди активно используют различные финансовые инструменты для того, чтобы преумножать свои финансовые возможности. Ты уже знаком с возможностями банковского вклада (курс для 10-12 лет), с общим принципом инвестирования (курс для 13-15 лет). Теперь предлагаем тебе больше узнать о том, какие инвестиционные инструменты бывают и каковы особенности их применения. Когда у тебя появятся свободные деньги, ты сможешь их эффективно приумножать. Самостоятельная покупка ценных бумаг возможна только с 18 лет. Важно всегда помнить о том, что возможность получения повышенной доходности (например, по сравнению с депозитом) всегда связанна с риском. Чем выше потенциальная доходность, тем выше риск потерять вложенные деньги. Будь очень осторожен и внимателен, инвестируя деньги.   

Материал данного раздела подготовлен нашим экспертом Пахомовым Павлом Игоревичем, обладающим более чем 20 летним опытом инвестирования на российском и международных рынках. 

Под инструментами инвестирования здесь мы будем понимать активы, которые может использовать инвестор для целей инвестирования, то есть для сохранения и приумножения своих денежных средств.


БАНКОВСКИЙ ДЕПОЗИТ

На первое место и по популярности, и по доступности мы конечно же поставим банковский депозит. О его плюсам и минусах уже было сказано выше и поэтому здесь лишь резюмируем выше сказанное.

Чем хорош банковский депозит? Во-первых, это просто: пришел в банк (а сейчас можно делать это даже через интернет), открыл счет и положил деньги на депозит под заранее известный процент. И все! Никаких забот - что там будет дальше с деньгами, кому эти деньги банк отдаст, как будет инвестировать? Это уже не ваши заботы! Вы просто приходите через 3 месяца, полгода, через год и когда заканчивается срок вклада забираете свои деньги и плюс получаете проценты. Во-вторых, это надежно. Банковская деятельность очень жестко регулируется Центральным банком России (а в других странах - своими Центральными банками), который очень внимательно следит (контролирует), как тот или иной банк выполняет все свои обязательства перед вкладчиками. Более того, вклады застрахованы на достаточно большую сумму (в России - на 1,4 млн. рублей) и в случае банкротства банка вкладчику компенсируют его потери в пределах этих сумм.

Чем плох банковский депозит? Плох банковский депозит только в одном - к сожалению, процентная ставка по банковским вкладам часто ниже темпов инфляции и поэтому банковский вклад лишь частично защищает ваши денежные средства от обесценивания. Кроме того, если вы захотите досрочно забрать деньги с вклада, то не получите никаких процентов.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что банковский депозит - это инструмент скорее для сохранения денежных средств, но никак не для их приумножения. Зато очень простой и очень надежный!

НЕДВИЖИМОСТЬ

Очень многие люди и особенно в России рассматривают покупку недвижимости как хорошую возможность заработать и таким образом добиться своих инвестиционных целей - сохранить и приумножить. Однако здесь все не так просто.

Во-первых, надо разделить процесс покупки недвижимости на покупку недвижимости для себя с целью жить в этой квартире или доме, и на покупку недвижимости с целью ее дальнейшей перепродажи по более высокой цене или же с целью сдачи в аренду и получения от этой деятельности определенной прибыли. Понятно, что к инвестиционной деятельности относится только второй вариант. Когда вы покупаете недвижимость для проживания, то это никак не инвестирование. Мы же рассматриваем недвижимость сейчас именно как инструмент (объект) инвестирования. И как всегда здесь есть свои плюсы и минусы.

Чем интересны инвестиции в недвижимость?

Да, действительно, недвижимость может дорожать и процесс инфляции сказывается на ценах на недвижимость точно также как и на ценах на колбасу. Поэтому действительно на этом можно заработать и таким образом приумножить свой капитал. Кроме того, недвижимость потому и называется недвижимостью, что ей очень трудно обесцениться и превратиться в ноль. Может обвалиться курс той или иной валюты и если вы к несчастью являетесь ее обладателем, то вы можете на этом очень много потерять. Компания может обанкротиться и ее акции, которые вчера стоили 100 рублей, сегодня уже могут стоить 1 копейку или же вообще ничего не стоить. Ну, а дом как стоял, так и стоит. Купленная квартира, конечно, может сейчас стоить совсем дешево, но она есть и в ней могут жить люди. А значит, она все же имеет в каждый данный момент какую-то свою определенную стоимость. Недвижимость трудно «сдвинуть» с места! Недвижимость трудно потерять и это очень привлекает людей!

Чем плохи инвестиции в недвижимость?

  • Начнем с того, что нельзя купить недвижимость за 3 рубля. Если на банковский депозит можно положить хоть 100 рублей, если отдельную акцию можно купить хоть за 10 рублей, то квартиру вы не купите ни за 100, ни за 1000, ни даже за 100 тысяч рублей. Минимальные инвестиции в этой области в России начинаются где-то от 1 млн. рублей и более. Причем гораздо более… Поэтому для большинства российского населения инвестиции в недвижимость просто недоступны.

  • Цены на недвижимость не растут постоянно и также как и на другие активы и товары они подвержены самым различным факторам, которые заставляют их расти или падать. Причем длительность периодов роста и падения может измеряться на рынке недвижимости многими годами и даже десятилетиями. Так, например, максимальные цены на мировую недвижимость последний раз наблюдались в 2008 году и с тех пор они нигде не поднялись выше того уровня. Поэтому, если кто-то купил недвижимость в 2008 году по максимальным ценам, то он уже почти 10 лет не может отбить убыток в этих инвестициях.
цены на недвиж.png

  • Поскольку одна квартира (или дом) может сильно отличаться от другой  (ну хотя бы даже тем, что у одной окна выходят на север, а у другой на юг), то и цена на разные объекты недвижимости может быть разная. И на один объект может быть бешенный спрос, а на другой - вроде бы точно такой же - спрос может вообще отсутствовать. Поэтому достаточно часто у объектов недвижимости возникают проблемы с ликвидностью.

Ликвидность - возможность инвестора быстро продать имеющийся у него актив без изменения рыночной цены. Допустим, у вас есть квартира, которая, как вы знаете, должна стоить около 3 млн. рублей. И в какой-то момент вам необходимо ее быстро продать. Вы начинаете ее предлагать первому покупателю… второму… третьему… покупатели приходят, смотрят, думают, сравнивают… таких квартир как ваша много и поэтому покупатели не спешат с решением. Но вот, если вы снизите цену с 3 млн. до 2 млн., то покупатель тут же найдется,  поскольку он будет понимать, что приобретает объект намного дешевле, чем он стоит. Продать можно все что угодно. Весь вопрос - по какой цене? Так вот ЛИКВИДНОСТЬ - это возможность быстро продать актив по реальной цене, которая сейчас существует на рынке, не снижая ее.

  • Кроме всего прочего надо учесть, что если недвижимость будет какое-то время находится в вашем распоряжении, то ее надо будет поддерживать в надлежащем виде, поскольку она будет стареть и ветшать, а значит надо будет учесть затраты на ремонт и содержание недвижимости в надлежащем виде и плюс затраты на коммунальные услуги и т. п. Это тоже будет снижать эффективность ваших инвестиций в недвижимость. Поэтому отдача (доходность) от инвестиций в недвижимость невелика и часто сравнима с доходностью по банковским депозитам.

ВАЖНО.pngИнвестиции в недвижимость очень специфичны и чаще всего интересны лишь в определенные моменты времени (когда, например, цены на недвижимость сильно падают). Однако в любом случае инвестиции в недвижимость следует оценивать прежде всего как долгосрочный, относительно низкодоходный, но достаточно надежный инструмент, нацеленный на сохранение капитала инвестора.

ВАЛЮТА

Про валюту все знают всё! По крайней мере такое впечатление складывается, когда начинаешь говорить о валюте с кем бы то ни было. И все же валюта - это самый непредсказуемый инструмент для инвестирования. Начнем даже с самого простого вопроса - какая валюта? В какой валюте надо держать свои денежные средства? Кто-то с пеной у рта будет доказывать вам, что лучше доллара ничего нет и быть не может. Но, с другой стороны, тут же найдется тот, кто очень ясно и вполне авторитетно расскажет нам о скорой «смерти» американской валюты. Точно такие же разговоры и мнения мы можем услышать и о евро, и о рубле, и японской йене и о китайском юане. Так где же правда?

Во-первых, обладание валютой еще не значит, что вы инвестируете. Это все те же «деньги под подушкой», которые будут обесцениваться, если они не будут работать. Так что, рассматривая вопрос с валютой, мы в любом случае должны параллельно рассматривать и вопрос инвестирования этой валюты в те или иные объекты или инструменты.

Что же касается выбора валюты, то тут действует достаточно однозначное правило, основанное на здравом смысле - не кладите яйца в одну корзину! Допустим, у вас есть некая сумма свободных денег и вас волнует, что они обесценятся по отношению к другим валютам. Ну, допустим, как это было с рублем в 2014 - 2015 годах, когда за 1 доллар в начале 2014 года давали 32 рублей, а к концу этого года тот же 1 доллар стоил уже больше 56 рублей, а еще через год - уже 72 рубля. Естественно, мало кому понравится такая картина. И сразу же хочется бежать и купить на все рубли доллары. Но вот прошел еще один год и за доллар дают уже 62 рубля и теперь уже рублей у вас стало намного меньше. Так что же делать? Совет один: никуда не бежать и не пытаться спекулировать! Очень многие люди путают процесс инвестирования со спекуляциями. И именно с валютой это происходит чаще всего.

ВАЖНО.pngНадо помнить одно «золотое правило»: чем больше вы «дергаетесь» (то есть совершаете какие-то сделки) на финансовых рынках, тем больший профессионализм от вас требуется. А поскольку основная масса людей не является профессионалами, то для них это золотое правило превращается в следующее: чем больше вы «дергаетесь», тем больше шансов у вас все потерять. А поэтому - не дергайтесь! Не спешите! И валюты это касается, наверное, в первую очередь. Что подсказывает нам здравый смысл и уже упомянутое правило «не класть яйца в одну корзину»? Разбейте все ваши денежные средства на 3 части. Причем неравные части! Первая часть - это валюта той страны, в которой вы живете, где вы учитесь, работаете, платите за жилье и едите. Это основные и самые большие траты и поэтому доля этой валюты в вашем валютном портфеле должна составлять 40-50%. Остальное же поделите еще на 2-3 более - менее равные части и купите на них основные валюты (доллары, евро, может быть для жителей Дальнего Востока - японские йены или китайские юани). И снова - не дергайтесь! А дальше подумайте, куда можно инвестировать имеющиеся у вас доллары, евро или юани. Если же и в дальнейшем у вас будут появляться свободные деньги, то продолжайте их делить точно также и в той же пропорции.

Покупка той или иной валюты не является в прямом смысле инвестированием. Это скорее попытка застраховать себя от обесценивания одной валюты относительно другой. Поэтому самым оптимальным вариантом будет распределение имеющегося капитала в самые разные наиболее ликвидные и распространенные мировые валюты. При этом основной в любом случае должна являться валюта, в которой инвестор совершает основные платежи. И чаще всего это валюта страны проживания инвестора.

ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ

Золото манит нас! Золото манит многих и многих. Издревле золото является не только ювелирным украшением и символом власти, но еще и инструментом (объектом) для инвестирования, которое веками действительно блестяще в прямом и переносном смысле выполняло функцию сохранения капитала. Ведь золото это еще и товар, а значит на его цене, также как и на других товарах, сказывается инфляция. Инфляция растет и растет цена золота. Из года в год, из века в век. Казалось бы - вот он идеальный инструмент для инвестирования! Однако и тут все не так просто. Последствия инфляции мы ощущаем на своем кошельке каждый год и понимаем, что вот эта колбаса год назад стоила дешевле, что год назад за квартиру надо было платить на 10% меньше, что стоимость билета в кино была тоже не такой как сейчас. А вот цена золота изменяется большими циклами, измеряемого часто целыми десятилетиями. И поэтому цена золота действительно учитывает инфляцию, но отражается это и увидеть это можно лишь на достаточно больших промежутках времени.

драгмет.png

Кроме того, при инвестировании надо четко понимать как вы будет покупать золото - в слитках, в инвестиционных монетах? Как вы будет хранить золото - дома или в специальном хранилище (депозитарии)? Если вы купили слиток и принесли домой, а потом захотите его продать, то надо будет делать экспертизу и за это надо будет платить. Если вы купили золото и оставили его в банковском хранилище - значит надо будет платить за хранение. Если же это не слитки, а инвестиционные монеты, то и они могут быть разного качества и разной инвестиционной ценности (см. раздел «Инвестирование в хобби»). То есть на самом деле инвестирование в золото, а также в другие драгоценные металлы, к которым относятся также серебро, платина и палладий, это процесс достаточно сложный и, выражаясь простым человеческим языком, муторный. Хлопот много (а вдруг украдут?!), а реально заработать на этом можно лишь через 10, 20, а может быть даже и через 50 лет. Посмотрите внимательно на график и вы увидите, что цена золота, которая была в 1980 году была превзойдена лишь в 2009 году, то есть через 29 лет! Кроме того, некоторые современные специалисты и экономисты сейчас вообще считают, что золото и другие драгметаллы в последнее время начинают утрачивать свою функцию «защитной инвестиции» и если это так, то будущее у золота как объекта для инвестирования не очень завидное.

Конечно, на золоте можно зарабатывать спекуляциями, допустим, торгуя фьючерсными контрактами на золото. Однако, здесь следует вспомнить все, что мы уже говорили о спекуляциях в разделе «Валюта» - чем больше дергаетесь, тем больший уровень профессионализма от вас требуется. Поэтому инвестировать может каждый, а спекулировать - только профессионалы.

Инвестиции в золото и другие драгоценные металлы нужно рассматривать прежде всего как защитные инвестиции или инвестиции «на черный день», которые нацелены не столько на приумножение вашего капитала, сколько на его сохранение в особенности в период кризисов и других «жизненных неприятностей», которые могут произойти в вашей жизни в будущем.

ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ХОББИ

1618 ур 4.pngКогда рассматриваются инструменты (объекты) для инвестирования, то многие могут вспомнить и такие примеры - вот купил кто-то когда-то марку за 3 рубля, а потом прошло время и она стала стоить уже 3 млн. рублей. Чем не объект для инвестирования? Понятно, что вместо марки можно подставить все, что угодно - монеты, значки, открытки, вино, картины. Таких историй «из жизни» пруд пруди. Но вот только скажите честно, много ли у вас знакомых, которые занимаются коллекционированием? Причем не просто коллекционированием для себя, а инвестиционным коллекционированием?

Как видим, здесь процесс инвестирования у нас сводится к процессу коллекционирования тех или иных предметов. Можно ли на этом заработать? Конечно можно! Но все же согласитесь, для того чтобы этим заниматься, надо в этом более-менее разбираться. Это не так просто как с банковским вкладом - пришел в банк и положил деньги на депозит, что может сделать каждый. Вы приходите в антикварный магазин и… что? Что вы там хотите купить? А ведь купить надо то, что подорожает в будущем. То есть надо определить истинную ценность предмета, его инвестиционную привлекательность и так далее и тому подобное. Поэтому коллекционирование - это удел немногих действительно энтузиастов, которые в конечном счете становятся профессионалами в достаточно узком сегменте человеческой деятельности.

Инвестирование в хобби, в коллекционирование - это очень узкий и чрезвычайно специфичный сегмент, который доступен лишь узкому кругу инвесторов и не подходит для массового инвестирования.

ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ

У многих, внимательно прочитавших о предыдущих 5 инструментах инвестирования может возникнуть резонный вопрос: если инвестирование это процесс, целью которого является сохранение и приумножение капитала, то в каком из выше перечисленных вариантов было ПРИУМНОЖЕНИЕ? Все время - сохранение, сохранение, сохранение… Даже при работе с валютой мы были грубо осажены и было сказано, что много заработать там могут только профессионалы - спекулянты (и это на самом деле правда!), а инвестору стоит только думать о страховании валютных рисков. Так где же все-таки инструменты для ПРИУМНОЖЕНИЯ?

Действительно, всё ранее было нацелено на сохранение капитала поскольку именно сохранение является целью №1 при инвестировании. Однако, согласитесь, многие хотят не только сохранить, но и заработать. И вот сейчас пойдет речь именно об этом.

Инвестиции в ценные бумаги - это основной способ не только сохранить, но и увеличить свой капитал. Иногда удается даже не просто увеличить, а ЗНАЧИТЕЛЬНО УВЕЛИЧИТЬ - в десятки и сотни раз. Конечно, есть высоко рискованные и высоко спекулятивные финансовые инструменты, работая с которыми можно зарабатывать сотни и тысячи процентов. К этой категории относятся прежде всего различные производные финансовые инструменты вроде фьючерсов, опционов или CDS (кредитные дефолтные свопы). Однако мы их здесь рассматривать не будем поскольку это опять же инструментарий не для массового использования непрофессиональными инвесторами, а инструменты исключительно для специально подготовленных трейдеров - профессионалов. Такие инструменты очень опасны и работа с ними может привести не только к потере всех ваших денег, но и загнать вас в очень большие долги. Так, один из самых известных инвесторов современности Уоррен Баффет назвал как-то производные инструменты «оружием массового финансового поражения». Поэтому мы тоже не будем трогать эти инструменты и не будем рассматривать когда, как и в каких случаях их используют.

В тоже время мы более подробно рассмотрим инвестиционные финансовые инструменты доступные всем и каждому. К этой категории инвестиционных инструментов необходимо отнести прежде всего

  • акции

  • облигации

  • паи паевых инвестиционных фондов (ПИФ).

Что объединяет эти 3 инструмента? Все они являются ценными бумагами. Если честно, ценных бумаг на само деле больше - это и финансовые векселя, и товарные коносаменты, и складские расписки - варранты, и банковские чеки и депозитные сертификаты. Однако именно акции, облигации  и паи ПИФов являются классическими инвестиционными ценными бумагами, которые позволяют инвесторам всего мира зарабатывать - именно ЗАРАБАТЫВАТЬ! - на инвестициях.

Для начала давайте разберемся что такое ЦЕННАЯ БУМАГА. Ценная бумага это документ в бумажной либо электронной строго установленной форме, который удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Есть несколько классификаций ценных бумаг:

  • по способу передачи прав (именные, ордерные и на предъявителя),

  • по рынкам, на которых обращаются те или иные ценные бумаги (товарные рынки, денежные рынки)

  • по форме (документарные и бездокументарные) и т. д.

Но поскольку сейчас нас интересуют не все ценные бумаги в целом, а исключительно инвестиционные - акции, облигации и паи, то именно о них мы и будем говорить.

  • Именная ценная бумага. Акции и паи являются именными ценными бумагами по закону, а это значит, что имя владельца акции или пая должно быть обязательно зафиксировано в специальном реестре владельцев ценных бумаг.  Облигации же по закону могут быть как именными, так и на предъявителя (то есть без фиксации имени владельца), но все же чаще всего и они выпускаются именно именными.

  • Бездокументарная ценная бумага. Если вы посмотрите какие-нибудь исторические фильмы XIX - XX веков, в которых упоминаются акционерные общества и их акции, то можно увидеть, как люди владеющие этими акциями (акционеры) обычно ходят с какими-то красивыми бумагами, размахивают ими, покупают их друг у друга. Эти красивые бумажки и есть акции и облигации. Их сейчас называют документарными ценными бумагами.

Однако мы сейчас живем в электронном веке и с конца XX века «красивые бумажки» постепенно стали исчезать. С ними ведь неудобно работать - их надо печатать, их надо где-то хранить. Они могут порваться, их могут украсть в конце концов. Неудобно, не правда ли? А что интересует инвестора - акционера? Его разве интересует - красивая это бумага или нет? Отнюдь, его интересует только сколько стоит эта бумага, а также то, чтобы ни у кого не было сомнений, что эта бумага принадлежит именно ему. И вот постепенно вместо «красивых бумажек» стали появляться бездокументарные акции, которые уже не печатались на бумаге, а все их реквизиты и параметры, в том числе и имя владельца стали фиксироваться в электронном виде в специальных базах данных - в электронных Реестрах владельцев ценных бумаг. Причем вести такие реестры могут исключительно специальные организации, имеющие государственную лицензию - Регистраторы и Депозитарии.

Ну, а все ценные бумаги с этих пор стали БЕЗДОКУМЕНТАРНЫМИ. Что же тогда является подтверждением права собственности на ту или иную ценную бумагу? Фактически это справка о собственности, которую инвестору выдает либо Регистратор - выписка из Реестра владельцев ценных бумаг, либо Депозитарий - выписка со счета - депо о праве на владение ценной бумагой.

Это все общие слова о том, что объединяет наши инвестиционные ценные бумаги - акции, облигации и паи. Все они в настоящее время бездокументарные (то есть никакой красивой бумажки на руки вы не получите!), и все они - именные (акции и паи - только именные, а облигации иногда все же бывают на предъявителя). А вот теперь поговорим о каждой из этих бумаг в отдельности. Потому что на самом деле по своей сути это 3 совершенно разных варианта (инструмента) инвестирования.

АКЦИИ

Акцию можно смело признать КОРОЛЕВОЙ ИНВЕСТИЦИЙ. Это основной инструмент инвестирования - самый массовый и наиболее распространенный.

Что такое АКЦИЯ? Это доля в бизнесе. Акция - это долевая ценная бумага, свидетельствующая, что вы владеете тем или иным бизнесом в той пропорции, в какой у вас имеются акции к общему их количеству.

Допустим у вас 1 акция банка ВТБ. А всего этих акций выпущено (эмитировано) 12 960 541 337 338 (12 триллионов 960 миллиардов и т. д.) штук. Таким образом, вы владеете приблизительно одной 13-триллионной частью банка ВТБ. Мало? Ну так купите больше!

А вот если вы купите 15 549 акций ПАО «Транснефть», то уже будете владеть более чем 10-ю процентами акций этой интересной трубопроводной компании, поскольку всего акций у этой компании 1 554 875.

Поэтому еще раз повторим, акция - это доля в бизнесе. Ну а теперь давайте подумаем, если бизнес хочет расти и развиваться - он должен учитывать в стоимости своей продукции или в стоимости услуг темпы инфляции? Конечно, должен! Если бизнес развивается и расширяется, то стоимость самого бизнеса будет увеличиваться. Но ведь если акция - это отражение части бизнеса, то должна ли стоимость акции тоже расти вместе с бизнесом? Должна! И она действительно растет. Правда есть и обратная сторона - если бизнес по каким-то причинам чувствует себя плохо и начинает нести убытки, то это тоже будет отражаться на стоимости акции и она начнет дешеветь.

Кроме того, стоит подчеркнуть, что цена акции все же не имеет прямой зависимости от роста бизнеса той или иной компании. На цену акций влияет очень много факторов, связанных с текущей конъюнктурой рынка и поэтому в отдельные периоды цена акции может достаточно сильно изменяться - как расти, так и падать. И все же основная масса компаний успешно живут и развиваются и приносят прибыль, а значит, живут и растут в цене их акции. Вот посмотрите на график динамики изменения цены акций компании за последние 5 лет, бизнес которой понятен всем современным людям. Это график акций компании VISA, одного из мировых лидеров по проведению платежных операций. 

граф виза.png

Каждый год цена этих акций прирастает на 20 - 25%. И это в долларах! Согласитесь, что эта доходность уже намного превышает доходность банковских депозитов как в рублях, так и в валюте. И это отнюдь не единственная такая исключительная акция - на рынке таких акций огромное количество.

Конечно, есть и обратные примеры, когда компании банкротились и их акции сильно теряли в цене, но все же таких гораздо меньше. И здесь, точно также как и с валютой, надо придерживаться золотого правила - не класть яйца в одну корзину.

Где же можно купить акции? Прежде всего на бирже. Фактически все основные акции как российские, так и иностранные торгуются на биржах. Крупнейшие мировые фондовые биржи находятся в США - Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), а также биржи NASDAQ и BATS.

В Европе также есть несколько крупных биржевых центров - прежде всего это Лондонская фондовая биржа (LSE) и немецкая Deutsche Вoerse. Есть свои биржи в Париже, Мадриде и Милане. Из азиатских бирж наиболее известны Токийская, Гонконгская и Сингапурская фондовые биржи. Хотя есть биржи и в Южной Корее, и в Малайзии и, конечно же, в Китае.

Что же касается России, то у нас акции можно купить (и продать!) на двух биржах.

На Московской бирже (www.moex.com) торгуются все акции крупнейших российских компаний - Газпрома, Сбербанка, Лукойла, Роснефти и так далее. Всего в настоящее время допущены к торгам на Московской бирже акции почти 600 эмитентов. Вторая биржа, на которой можно покупать акции в России - это Санкт-Петербургская биржа (www.spbexchange.ru). Только на этой бирже торгуются уже акции не российских, а крупнейших мировых компаний - американских Apple и Facebook, Ford и Tesla, европейской Ferrari и китайской Alibaba (Ali Express). Всего в настоящее время идут торги акциями 150 компаний, но в ближайшее время их количество будет доведено до 2500.

Как видите, современные технологии и современная организация биржевой торговли позволяет инвесторам не перемещаться в пространстве с одного континента на другой в поисках любимой акции, а можно все сделать, не выезжая из страны и вообще не выходя из дома.

Единственно, надо отметить, что напрямую инвестор не может выйти на биржу и там торговать. Такие услуги (доступа к биржевым торгам) инвесторам оказывают специальные посредники - брокеры.

 Процедура взаимодействия инвестора с брокером достаточно проста:

  1. инвестор  заключает с брокером договор на брокерской обслуживание,

  2. говорит своему брокеру на каких биржевых площадках он хочет торговать, например, на рынке акций или облигаций, или фьючерсов, или валюты (хотя у некоторых брокеров есть единый счет на все рынки сразу),

  3. переводит на желаемую торговую площадку денежные средства и … всё!

Дальше уже можно заключать сделки.

Сделки можно заключать просто по телефону, спросив у брокера сколько стоит та или иная бумага, и сказав ему по какой цене вы желаете ее купить или продать.

Однако в наш современный электронно-навороченный век это «не практично и не гигиенично»! У своего брокера вы всегда сможете скачать и установить на компьютере, ноутбуке или смартфоне специальную программу, которая позволяет не только совершать сделки - покупать и продавать, но также следить за котировками, читать новости, строить графики и много что еще интересного и полезного для настоящей торговли. В том числе через этот торговый терминал вы можете видеть все свои активы - как деньги, так и купленные и проданные акции. Освоить такой терминал просто и с этим справляются даже пенсионеры - чайники, ничего не понимающие в компьютерах.

А теперь давайте вернемся к акциям. На что может рассчитывать инвестор на рынке акций? Откуда прибыль? Во-первых, как вы уже видели на графике компании VISA, акции имеют хорошую привычку расти. Но только рост может быть не таким плавным, как у VISA, а допустим таким как у компании Starbucks.

граф старбакс.png

Как видим, у этой компании были и не очень хорошие времена. С 2006 по 2009 год акции этой компании подешевели в 4 раза - с 20 до 5 долларов. Но затем бизнес пережил эти тяжелые времена и вновь стал быстро расти. И с тех пор, как мы видим на графике, акции этой компании к сегодняшнему дню выросли в 11 раз, то есть на 1100%!

Но это одна сторона медали. Кроме этого, у акций есть еще одна очень приятная для инвесторов вещь - дивиденды.

Дивиденды - это часть чистой прибыли, которое акционерное общество более - менее регулярно выплачивает своим акционерам. Бизнес работает, бизнес зарабатывает и, выплачивая дивиденды, он (бизнес) как бы благодарит своих акционеров: спасибо, дорогие мои акционеры, это на ваши деньги я получил прибыль и поэтому сейчас готов поделиться ею с вами.

Дивиденды выплачивают далеко не все компании и все же не всегда регулярно. Но крупные компании стараются делать это регулярно, без перерывов и еще к тому же понемногу увеличивая выплаты. По крайней мере такова общемировая практика. Средняя дивидендная доходность по российским акциям составляет от 5 до 10%, а, например, по американским - около 3%. Но надо понимать, что по российским акциям доходность в рублях, а по американским - в долларах. Обычно текущую дивидендную доходность рассчитывают как отношение выплаченных дивидендов к текущей цене акции (текущая курсовая стоимость).

                                                 Выплаченные дивиденды на 1 акцию

Дивидендная доходность =  ________________________________     Х 100%

                                                   Текущая курсовая стоимость акции

Вот это сочетание - прибыль от роста курсовой стоимости и прибыль в виде дивидендов и составляет инвестиционный доход по акциям.

Но, глядя на графики изменения цен акций, у отдельных людей возникает мысль - а зачем долго ждать? Ведь можно быстро купить и когда акция вырастет - также быстро продать и на этом заработать? Так-то оно так, но кто скажет - куда пойдет цена через час? Или через день? Или через месяц? Будет ли цена расти? А может, она будет падать? Для того чтобы заниматься таким «гаданием» нужно быть профессионалом. Но почему-то все считают, что спекулировать, то есть профессионально торговать на бирже легко и просто и поэтому это может каждый. Это всеобщее заблуждение. Причем очень опасное заблуждение. Вот сможете вы сейчас встать к операционному столу и начать работать хирургом? Нет. Но СПЕКУЛЯНТ - профессиональный торговец на бирже это такая же, если даже не более сложная профессия и ей нужно серьезно учиться.

А вот зато инвестировать может действительно каждый поскольку на больших промежутках времени рынки акции глобально показывают положительную динамику роста. Бизнес то развивается! И поэтому, инвестируя в акции, нужно понимать, что инвестируешь надолго - как минимум на 3-5 лет. И тогда действительно можно не только сохранить свой капитал от инфляции, но и значительно приумножить его.

ВЫВОД: Акции - это классический инвестиционный инструмент, позволяющий инвестору сохранить и приумножить свой капитал.

ВАЖНО.pngОднако первое, о чем надо всегда помнить, инвестируя в акции, так это то, что никакая (поймите, НИКАКАЯ!) акция НИЧЕГО (!!!) не гарантирует инвестору. И поэтому для того, чтобы этот инструмент правильно работал необходимо достаточно жестко придерживаться следующих правил:

  • срок инвестиций должен быть как минимум от 1 года и более, а на самом деле желательно - от 3 лет

  • никогда нельзя ставить «на одну лошадку», то есть покупать акции только одного эмитента и этим ограничиться. Желательно разбить всю сумму на акции 5 - 7, может быть 10 компаний, работающих в разных отраслях экономики.

  • понемногу докупайте акции, если они снижаются в цене и также понемногу продавайте акции, если они начинают приносить вам прибыль.
ЗАДАЧА.pngЗадача. Представьте, что в начале 2009 года у вас было 4 варианта для инвестирования:
1.     Разместить денежные средства в рублях на депозит в банке под 10% годовых с ежемесячной капитализацией
2.     Разместить денежные средства в долларах США на депозит в банке под 5% годовых с ежегодной капитализацией процентов
3.     Купить акции Сбербанка в начале 2009 года по цене 15 рублей за акцию
4.     Купить акции компании Старбакс по цене 5 долларов за акцию
Какой из вариантов оказался более выгодным в 2016 году, если
- курс рубль\доллар в начале 2009 года равнялся 35, а в 2016 году - 65 руб.\долл.
- акции Сбербанка в 2016 году стоят 150 рублей

- акции Старбакс в 2016 году стоят 55 долларов 


ОБЛИГАЦИИ

В предыдущем разделе мы рассмотрели с Вами акции - инвестиционный инструмент, на которых действительно можно хорошо заработать. Однако главный недостаток этого инвестиционного инструмента - никто ничего не гарантирует. Да, конечно, акции имеют долгосрочный восходящий тренд, но в жизни бывает всякое - и том числе и долгосрочные нисходящие тренды. И если вы будете инвестировать именно в этот период, то можно просидеть с акциями многие годы, прежде чем начнете получать прибыль. А вот ОБЛИГАЦИИ - как раз тот инвестиционный инструмент, на который можно положиться и получить за определенный срок вполне определенную доходность.

В отличие от акций, которые являются долевыми ценными бумагами, ОБЛИГАЦИЯ является долговой ценной бумагой. Что это значит? Долговая ценная бумага, долг  - все это несет на себе отпечаток неких обязательств и это действительно так.

Облигация – это долговая ценная бумага, по которой лицо, выпускающее облигацию (эмитент)  - компания или государство - обязуется по окончании ее срока действия полностью вернуть вложенный инвестором капитал и выплатить на этот капитал определенный процент в будущем.

Не правда ли определение облигации очень похоже на определение банковского депозита. Ведь когда банк берет деньги у заемщика, то он также обязуется вернуть всю взятую сумму по окончании срока вклада, а также выплатить определенные проценты на эту сумму.

Так в чем же разница? Давайте разберемся, для чего существуют облигации, почему они так интересны и популярны среди инвесторов?

Начнем с самого начала. У инвестора есть деньги и он думает куда бы эти деньги отнести, чтобы они работали и приносили прибыль. Инвестор идет в банк и размещает свои деньги на банковский депозит допустим под 8% годовых. Как мы выяснили ранее, банк берет эти деньги и отдает компании (выдает кредит), которая в них нуждается, но уже конечно не под 8% годовых, а под 15%. Всю разницу между 8% и 15% банк забирает себе и это его прибыль. Удобно? Вроде бы удобно. Но… а вот если бы тот у кого есть деньги (инвестор) и тот кому нужны деньги вдруг встретились за пределами банка и договорились, что инвестор будет кредитовать компанию напрямую, допустим под 12% годовых. Интересно это инвестору - отдать деньги в долг (в рост) не под 8%, а под 12% годовых? - Конечно, интересно. Интересно ли это компании - взять в долг деньги не под 15%, а под 12% годовых? - Тоже интересно. Так в чем же дело? Почему бы нашему инвестору действительно не встретиться с компанией в обход банка? Вот именно этот путь и очерчивают ОБЛИГАЦИИ, а также коммерческие векселя. Однако коммерческие векселя все же чаще всего обслуживают долговые взаимоотношения между компаниями и носят более краткосрочный характер, а вот облигации - это самый распространенный механизм привлечения денежных средств от инвесторов для нужд бизнеса. Фактически инвестор выдает эмитенту кредит, причем на очень большие сроки - на 5, 10, 30 и даже 50 лет. Но что же тогда получается -  отдал деньги,  купил 30-летние облигации и увидел свои деньги только через 30 лет? Отнюдь! Ведь по облигациям регулярно - чаще всего 1 раз в квартал - выплачиваются проценты, а вот сама основная сумма инвестиций (номинал) возвращается действительно только по окончании срока действия облигации.

Поскольку торговля облигациями достаточно жестко стандартизирована и основная их масса торгуется на тех же самых биржах что и акции, то купить облигацию обычно не составляет труда. И весь вопрос остается только - какую именно облигацию купить и с каким сроком обращения.

Облигации могут выпускать самые разные эмитенты - и мелкие компании, и крупные корпорации, и муниципалитеты отдельных городов , и даже целые государства. И в зависимости от того насколько известна та или иная компания и насколько она хорошо работает определяется и доходность облигаций. Между известностью и относительной надежностью отдельной компании и доходом, который может приносить инвестору облигация отдельной компании наблюдается обратная зависимость - чем крупней, известней и надежней компания - эмитент, тем меньше доходность, и чем менее известна и менее надежна компания - тем выше доходность.

Понятно, что самым надежным заемщиком - эмитентом является государство и поэтому по государственным облигациям наблюдается самая низкая доходность. Обычно они приносят своим владельцам доход в размере от 1% до 5% годовых. Чуть выше доходность по облигациям крупных корпораций - здесь можно ожидать доходности в 7 - 10 процентов годовых. Ну а дальше… А дальше чем меньше компания - тем все выше и выше доходность. Но в тоже время все выше и выше риски вообще ничего не получить. Например, по  облигациям совсем малоизвестных компаний  или по компаниям, находящихся в предбанкротном состоянии, доходность по облигациям может достигать десятков, сотен, а иногда даже тысяч процентов. Есть даже специальный термин для таких вот никудышных облигаций - junk bonds (мусорные облигации). Да это и понятно, если компания почти банкрот, то  не факт, что она сможет выполнить свои обязательства по облигациям и поэтому они стоят очень дешево и могут принести своему владельцу очень много денег, если … компания все же выполнит все свои обязательства по облигациям. Однако в противном случае инвестор, купивший эти рискованные бумаги, может потерять все свои деньги.

Вот в этом собственно и отличие облигаций от банковских вкладов. Уровень надежности банковского вклада очень высокий, а государственная система страхования вкладов фактически гарантирует возврат вложенных денег в банк и процентов на них. А вот когда инвестор приобретает облигацию, то  никто ничего ему не гарантирует. Да, конечно эмитент обязан в определенный срок погасить долг и своевременно выплачивать проценты, но он может делать это до тех пор пока у него дела идут хорошо. А если дела идут из рук вон плохо и денег у эмитента на выплату процентов просто нет - что тогда? Это риски инвестора и он должен правильно их оценивать. Понятно, что когда вы покупаете государственные облигации - например, ОФЗ (облигации федерального займа Российской Федерации), то вероятность банкротства государства чрезвычайно мала, а вот с облигациями отдельных компаний может быть всякое. И поэтому в этом желательно немного разбираться, чтобы не купить что-нибудь такое, что станет совершенно ненужным и это придется выкидывать в «мусорную корзину». 

Исходя из всего выше сказанного, основной интерес частных инвесторов сосредоточен в основном на государственных облигациях и облигациях крупных и надежных компаний. Доходность по ним конечно же будет меньше, чем по облигациям средних и мелких компаний, но, с другой стороны, они будут приносить чуть больше чем стандартный банковский депозит, а поскольку облигации торгуются каждый день, то в отличие от банковского депозита, где деньги заморожены на определенный срок, в случае необходимости в любой момент можно продать облигации и получить свои деньги обратно.

ВЫВОД: Облигации являются прекрасным инвестиционным инструментом с очень высоким уровнем надежности (это касается прежде всего государственных облигаций и облигаций крупных компаний!) и с доходностью немного выше банковского депозита. Таким образом,  можно говорить о том, что облигации являются реальной альтернативой банковскому депозиту.

Однако самостоятельная работа с облигациями - особенно выпускаемых средними и мелкими компаниями, требует от инвестора специальной подготовки. В случае отсутствия таковой настоятельно рекомендуем обратиться за консультацией к профессионалам - специалистам, которые есть фактически в любой брокерской компании  либо покупать паи ПИФов облигаций о чем речь пойдет в следующем разделе.

ЗАДАЧА.pngЗадача. Инвестор может приобрести облигацию сроком до погашения 2 года и купонной ставкой 10% по цене 95% от номинала, либо положить деньги на банковский депозит с процентной ставкой 12% годовых на тот же срок (начисление процентов ежегодно, с  ежегодной капитализацией). Какой вариант инвестирования обеспечит более высокую доходность? Для справки:
* Номинальная стоимость (номинал) это та сумма, которую эмитент обязуется погасить по истечении срока облигации. Цена облигации  обычно выражается в % от номинальная стоимость. Облигация может торговаться по цене как выше, так и ниже номинала.
* Купонная ставка (купон) – процентная ставка, по которой эмитент будет с определенной периодичностью выплачивать владельцу облигации доход в течение всего срока. Эмитент может устанавливать выплаты и раз в год, и раз в полгода, и каждые три месяца. Однако ставка устанавливается в годовом измерении, т.е. говорится, что купонный доход составляет столько-то процентов годовых. Например, облигация номиналом 1000 рублей и купоном 10% годовых.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПАИ

Пай ПИФа (Паевого инвестиционного фонда), как было сказано ранее, это тоже именная ценная бумага. Но все же пай коренным образом отличается от акций и облигаций.

Если акции и облигации - это отдельные бумаги, которые удостоверяют или право собственности на долю в бизнесе (акция) или же право на возврат вложенного капитала и процентов на него (облигация), то пай - это ценная бумага, удостоверяющая право на получение прибыли от совокупности (портфеля) активов.

Инвестиционный пай –  это именная ценная бумага, удостоверяющая

  • долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд (ПИФ),

  • право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом,
  • право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда). 

Основные характеристики инвестиционного пая:

  • Пай всегда именной, то есть принадлежит определенному владельцу;

  • Пай, как и акция, является долевой ценной бумагой. Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, удостоверяет одинаковые права, за исключением случаев, установленных законом.

Общая собственность на имущество… загадочные слова после которых возникает естественный вопрос: а что же это такое - имущество ПИФа? А это как раз и есть тот набор инвестиционных инструментов, которым пайщики поручили управлять профессионалу - управляющей компании.

Давайте рассмотрим следующий пример.

Допустим, некая группа людей, не понимающих что такое акции (облигации) и не знающих какие из них можно покупать, а какие не стоит,  решила сброситься - собрала некую сумму и отдала собранные деньги профессиональному управляющему, которые разбирается в этих акциях (облигациях). Причем все сбросились в одинаковом размере - по 100 тысяч рублей каждый. И таких людей оказалось 10. Итого управляющему был передан в управление 1 млн. рублей и он купил на эту сумму акции (облигации) 18 компаний. Причем одних акций он купил на 175 000 рублей, а других - всего лишь на 30 000. Вопрос: кому сколько и какие акции (облигации) принадлежат? Как сделать разбивку среди 10 участников фонда? Трудно? Ничего подобного!

На самом деле все очень просто. Поскольку все участники внесли в фонд по 100 тысяч рублей, то в самом начале каждый владел 10% всех активов. Теперь выпустим 10 виртуальных «псевдоакций» нашего фонда и назовем их паями. Сколько паев мы выпустим? - 10 - каждому по одному.

А дальше управляющий купил акции (облигации) и начинает управлять нашим портфелем из 18 акций (облигаций) - что-то периодически покупает, а что-то периодически продает. И допустим, через полгода он все продал и на его счету оказалось 1,85 млн. рублей. Сколько теперь стоит каждый пай? Ну, наверное, 1 850 000 : 10 = 185 тысяч рублей - и это будет совершенно честная цифра. А вот теперь представьте, что в этот момент к нам пришли еще 2 человека и решили присоединиться к нашей красивой компании. Что от них требуется? - внести деньги. Сколько? - 100 тысяч? Нет, ведь теперь в нашем маленьком ПИФе 10 паев по 185 000. Значит, чтобы условия у всех были равными сейчас от этих двоих новичков мы потребуем внести тоже по 185 000 и это тоже будет честно. И теперь в нашем ПИФе будет уже 12 паев по 185 000 рублей каждый.  А всего у нашего управляющего в управлении будет уже 12 х 185 000 = 2 220 000 рублей. Кстати, вот эта последняя цифра 2,22 млн. рублей называется СЧА - стоимость чистых активов - и зная ее, а также количество находящихся в обращении паев всегда можно вычислить стоимость отдельного пая.

Вот так работает ПИФ. Просто и надежно. Ну, а поскольку это все же собственность, то у каждого ПИФа есть свой специализированный регистратор и депозитарий, где ведется учет всех выпущенных паев, а также есть оценщик и аудитор, которые следят за правильностью оценки стоимости пая. Ну и конечно же мы не забудет про нашего управляющего, который управляет активами всех пайщиков.

Вот такая дружная компания позволяет достаточно жестко контролировать все действия с нашими деньгами - что они никуда не исчезли и чтобы они были инвестированы в те активы, которые прописаны в инвестиционной декларации каждого отдельного ПИФа.

Что же это за активы? Да собственно все, с чем мы с вами познакомились выше. И от того что находится в портфеле у управляющего будет определяться специализация того или иного ПИФа. 

Если в портфеле только акции - то это будет ПИФ акций, если только облигации - то это ПИФ облигаций.

В настоящее время в России есть следующие категории ПИФов:

-        фонд акций

-        фонд облигаций

-        фонд смешанных инвестиций (акции + облигации)

-        фонд прямых инвестиций

-        венчурный фонд

-        фонд денежного рынка (банковские вклады)

-        фонд недвижимости

-        ипотечный фонд

-        индексный фонд акций

-        индексный фонд облигаций

-        кредитный фонд

-        рентный фонд

-        фонд товарного рынка (золото, нефть и др.)

-        фонд художественных ценностей

-        хедж-фонд

Кроме отдельных категорий, следует также учесть еще одну особенность обращения ПИФов. В зависимости от того, когда можно купить или продать паи ПИФов все они делятся на 3 вида:

-        открытые

-        интервальные

-        закрытые.

Паи открытых ПИФов торгуются на ежедневной основе и их можно покупать и продавать каждый рабочий день.

Паи интервальных ПИФов можно купить только в определенные периоды (интервалы), которые открываются обычно раз в квартал на 1 - 2 недели. И только в эти дни их можно приобрести или же продать.

И наконец, паи закрытых ПИФов подлежат продаже только на дату закрытия самого ПИФа.

Наиболее популярны у инвесторов открытые и интервальные фонды, которые позволяют сочетать высокую потенциальную доходность и достаточный контроль над данным инвестиционным инструментом.

Что же касается выбора категории ПИФов, то инвестору следует присмотреться прежде всего к индексным ПИФам акций и облигаций, которые позволяют получить максимальную доходность от инструментов, включенных в портфель этих ПИФов.

А вообще чем интересны ПИФы?

Конечно же прежде всего тем, что их портфелями управляют профессиональные управляющие - это раз.

Тем, что информацию по абсолютно всем ПИФам можно найти в интернете на специализированных сайтах, наиболее популярный из которых - это сайт Национальной лиги управляющих www.nlu.ru - это два. На этом ресурсе всегда можно найти любую информацию по интересующему вас ПИФу, по управляющей компании, по тарифам, связанным с обслуживанием ваших инвестиций.  

И, наконец, через покупку паев ПИФов вы можете инвестировать в те активы, которые недоступны вам, если бы вы делали это самостоятельно - это три. Например, инвестиции в какой-нибудь фонд художественных ценностей может быть действительно очень интересным вложением, но не будучи специалистом вы вряд ли будете этим заниматься.

ВЫВОД: Считается, что вложения в паи паевых инвестиционных фондов являются наиболее сбалансированными с точки зрения рисков, так как каждый пай включает в себя несколько различных по риску и доходности инструментов, а управляют этими паями (как и создают их) профессионалы своего дела.

Главный же риск состоит в том, что также как и при покупке акций, здесь никто ничего не гарантирует и инвестор не знает, принесет ли купленный пай доход за период владения или нет.

Поэтому надо помнить, инвестиционный пай - это не спекулятивный, а чисто ИНВЕСТИЦИОННЫЙ инструмент и поэтому покупка паев интересна исключительно на длительные сроки - от 3 лет и более.

Список рекомендуемой литературы

1.     Бенджамин Грэхем «Разумный инвестор»

2.     Майкл Льюис «Покер лжецов»

3.     Эдвин Лефевр «Воспоминания биржевого спекулянта»

4.     Ральф Винс «Математика управления капиталом»

5.     Д-р Александр Элдер «Как играть и выигрывать на бирже»

6.     Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джефри В. Бэйли «Инвестиции»

7.     Эрик Найман «Малая энциклопедия трейдера»

8.     Джек Д. Швагер «Технический анализ. Полный курс»

9.     Фрэнк Дж. Фабоцци «Рынок облигаций: анализ и стратегии»

10. Вадим Котиков, Джеймс Нейл «Хедж-фонды: игра на рынке по новым правилам»

Список рекомендуемых Интернет – ресурсов

Сайты государственных регулирующих органов

1.     МИНФИН – minfin.ru

2.     Центральный банк РФ – http://www.cbr.ru

Серверы раскрытия информации по российским эмитентам

1.     ИА АКМ – http://www.disclosure.ru

2.     АЗИПИ – Информ – http://e-disclosure.azipi.ru

3.     Интерфакс - http://www.e-disclosure.ru

4.     СКРИН – www.skrin.ru

 

Сайты российских бирж

1.     Московская биржа – http://www.moex.com

2.     Санкт-Петербургская биржи – http://www.spbexchange.ru

 

Аналитика по российскому рынку

1.     www.quote.ru

2.     www.investguru.ru

3.     www.nlu.ru

4.     www.investfunds.ru

5.     www.cbonds.ru

Мировые фондовые рынки

1.     www.bloomberg.com

2.     www.finance.yahoo.com

3.     www.marketwatch.com

4.     www.finviz.com

 

Тренажеры:

Тренажер реакции трейдера от  bloomberg.com. На английском языке  https://traderbrainexercise.com/Exercise/Exercise 

Возможно самый лучший тренажер - симулятор биржевых торгов. Полностью русскоязычный. Бесплатный, но требует регистрации http://www.opentrainer.ru/simulator/

 

2.pngНе забудь внести записи в Дневникфинансового успеха!